【PER（株価収益率）とは？】株価との関係までわかりやすく解説

PER（株価収益率）とは？

PER（ピーイーアール）とは『株価収益率』のことである企業の現在の株価が割高なのか、割安なのかを判断するための代表的な指標の１つです。

PERの単位は『倍』で、下記の式でもとめられます。

PER（株価収益率）は、数字が大きい程『割高』で、数字が小さいほど『割安』であることを示しています。

例えばPERが5倍の企業と1倍の企業では、５倍の企業の方が割高であると言えます。

一株あたりの純利益（EPS）とは？

1株あたりの純利益とは、企業の発行した株式がどのくらい効率的に利益を生み出しているかを表す指標です。

1株あたりの純利益はEPSとも呼ばれ、下記の式でもとめられます。

EPS＝当期純利益÷発行済株式数

①：当期純利益

当期純利益とは、企業の1年の売上からすべての費用を差し引いて残った利益のことです。

当期純利益は企業の1年の決算書に記載されており、損益計算書を見ることでその内訳がわかります。

②：発行済株式数

発行済株式数とは、企業が発行している株式の総数を指します。

算出方法

例えば、当期純利益が1億円の会社（A社）があるとします。

A社は、株式を10万株発行しています。

とすれば、A社の１株あたりの当期純利益（EPS）は、1億円を１0万株で割りますので1,000円ということです。

1億（当期純利益）÷１万（発行済株式数）＝1,000円（一株あたりの純利益）

つまりA社は、発行している株式1株あたり1,000円の利益を上げているということです。

このようにEPSは、会社が発行する株式１株がどのくらいの純利益を生み出しているかの指標となります。

PER（株価収益率）からわかること

このようにPERは、株価を一株あたりの純利益で割り算しますから、投資した会社の株価は１株当たりの利益の何倍か？をあらわしています。

つまり企業の今の株価が一株あたりの利益よりも株価が高ければ高いほどに、今の株価は割高であると言えるのです。

前述したA社（EPS＝1万円）を例にあげて解説します。

A社の株価が3000円だとしましょう。

そうするとA社のPER（株価収益率）はこうなります。

3,000÷1,000＝3（倍）

よって、A会社のPER（株価収益率）は3倍となります。

PERの目安

このように、投資先の会社のPERが高ければ、一株あたりの収益性に対して、現在の株価が高いと言えます。

一般的にPERは、15倍がひとつの目安といわれています。

15倍よりも高ければ、その企業のPERは割高であり、15倍以下であればその企業のPERは割安であるということです。

つまりA社のPER3倍という指標は、かなりの割安と判断できます。

それでは、A社のようにPERが低い企業は、割安であるため安全株であり有望なのでしょうか？

ここで、PERを投資判断に活用する上で押さえておきたい注意点を説明します。

PERと株価

PERは、業種や取引市場によって平均値が大きく変わります。

下記は、市場（業種）別の平均PERです。

・東証１部　１６倍

・医薬品　　約２５倍

・非鉄金属　１０倍以下　

このようにPERは業種によって開きがあります。

また、新興市場である東証マザーズの平均PERは８３．２倍にも大きくなり、マザーズの情報通信セクターに至っては１８８倍まで平均PERが膨れ上がっています。

このように、成熟した産業はPERは低く、発展途上の産業や未来に進化する可能性が高い産業はPERが高くなる傾向があります。

同様に、ベンチャー企業などの若い会社が集まる新興市場でもPERが高くなります。

つまり、現在の会社や業種の稼ぐ力が不十分であったとしても、将来的に大きな利益を見込まれる会社や業種はPERが高くなるのです。

それを考えると、PERが高い＝割高とは断言してしまうことにはやや違和感が残ります。

他の指標と照らし合わせて判断する

このようにPERは、必ずしも正確に現時点の株価の割安や割高の判断ができるわけではありません。

ですから、株式投資を行なう上で株価水準を判断するには、さまざまな種類の指標と照らし合わせることが必要です。

例えば、財務分析には下記のような指標があります。

投資先の企業の財務状況や利益構造を知るには財務諸表を確認することは必須です。

また大きな経済動向として、世界や日本の経済政策を照らし合わせることも有効です。

さまざまな指標と大きな経済のながれを照らし合わせることで、あなたの投資判断の精度は少なからず高くなるでしょう。